清科CEO倪正东:本土VC发展需要融资政策突破

时间:2020-01-13 来源:www.chinaxinghong.com

青科集团创始人、首席执行官兼总裁倪正东访问新浪金融中心“风投生活”,并与广大网民分享了他对本土风投现状和未来发展的经验。

聊天时,倪正东介绍了他在风险投资方面的特殊经历。在清华成功举办首届大学生风险竞赛后,他成功进入风险投资领域。当互联网的第一波浪潮汹涌而来时,倪正东有着独特的眼光,并选择创建一个可以帮助企业家融资的组织。

倪正东带领的团队在立足大陆的同时,吸收了外资和人才。他表示,青科已经与IDG、红杉资本、软银赛富、联想等顶级风投合作过,但他坦言,不是最好的风投才是最适合自己的,企业家需要知道匹配的合作伙伴。

根据青科的调查,当地风险投资的投资额占总投资额的20%,其中更多的是海外投资。倪正东认为,目前地方风险投资面临的主要问题是资本问题,未来三到五年将会有相对较大的发展,其中政策问题将发挥重要作用,资本来源的多元化将会促进行业的发展。

以下是聊天记录:

你好,新浪网友!

主持人:大家好!欢迎大家来到新浪金融中心的“风险投资生活”采访网站。我是北京电视金融中心的潘金玉。今天我们工作室的嘉宾是倪正东先生,他被行业媒体誉为“中国风险投资行业年轻一代的代表”。倪先生,请先向大家问好。

倪正东:你好,新浪网友!

在节目开始之前,我想先向所有网友解释一下,因为新浪财经的风投生命因为前两个月栏目的调整暂停了一段时间。从本周开始,我们将及时邀请当地风投系列嘉宾和海归系列嘉宾为网友服务。今天的嘉宾是当地风投系列的嘉宾之一。

首先,我们想谈谈你的经历。说起倪先生的成长经历,真是令人惊叹。从大学生、创业大学生、毕业生企业家到金融中介,他们现在都是本土的风险资本家。这一系列变化背后一定有精彩的故事,让我们从你的第一个学校创业故事开始。你在1998年开始创业。告诉我们你的经历。

大学生创业竞赛促进投资行业的进入

倪正东:我1998年没有创业。在麻省理工学院,我和两名计算机专业的学生首次在清华发起了美国企业家竞赛。后来,它非常成功,成为大学生创业浪潮中的先锋。如果你把它算作一个初创企业,它可能是一个非常成功的初创企业,因为现在这个国家每年都有挑战杯和大学生创业竞赛。我是主要创始人之一,这可能是我创业的开始。

host:但是我听说你在创业期间也经历了一些波折。

倪正东:大学生创业的概念在1998年并不存在。没有辍学创业或停止学习创业这样的事情。所以在那个时候,因为做一项活动也需要很多资金,我和我的搭档打了很多电话,打了几千个电话。后来,北方电信赞助了我们的活动。

现在,一年一度的创业竞赛给大学生带来了很多钱,这比我们容易得多。

主持人:但你真正的创业是在1999年成立北京青科科技咨询有限公司,对吗?

倪正东:是的。

主持人:我们知道这也是一个赶上的好时机。99-2000年是互联网的大潮。2000年互联网泡沫后,许多网民因为风险投资而有了自己的特点。互联网泡沫破灭后,你当时是怎么想的?你想过换职业吗?

倪正东:当时,我们这一代在互联网之后上大学的年轻人赶上了一段非常好的时光,但我们很幸运赶上了第一波,但我们不太相信的是,第一波来得很快,去得也很快。2000年,互联网行业处于泡沫或调整之中,包括新浪在内的业内大多数公司,包括许多大型网站,也经历了这些动荡。然而,青科当时是一家小公司。2000年上半年我们有16人,2001年初只有4人。创业是你的最低点,也是下一个里程碑。那时,我从未动摇过。我相信,整个风险投资行业一定会在中国发展,新经济一定会在中国发展,更多的新企业家会在中国。多年来,我和我的公司做了一件事。我们是企业家的合作伙伴,也是风险投资的合作伙伴。我们一直在促进这一行业的发展,帮助这些企业家成功创业,并帮助这些投资者成功投资。这是我的使命,我从未动摇过。

主持人:但风险投资当时在中国并不特别受欢迎。你那时学的是力学。你为什么想成为一个投融资服务机构?

倪正东:事实上,很简单。事实上,1998年对我个人和中国的风险投资来说都是一个转折点。因为今年3月,全国人大开会时,中央政府提出了加快中国投资发展的第一号建议。它产生了巨大的影响。当我开始清华创业竞赛时,我计划参加GRE和托福考试。然而,由于风险竞赛非常成功,清华经济管理学院的两位副院长。你不妨去清华大学经济管理学院攻读博士学位。我去了清华。我学习工商管理。从那时起,我希望看到自己开始自己的事业。所以我当时想,成立一家公司来帮助这些企业家筹集资金,这就是当时的想法。

当地风险投资占总额的20%

。主持人:所以你选择了一个可以创造财富的行业。风险投资实际上仅在六年时间里就成为中国谈论最多的话题。它也造就了许多中国首富,但你的行业真的很稀缺。我们经常听到一种说法,风险投资和企业的结合可以比作“爱情”的过程。这样,风险投资和企业很难找到投资目标。这时,一个好的综合服务、投融资机构可以为他们发挥很好的媒人作用。你觉得这个角色怎么样?

倪正东:风险投资在中国发展迅速是事实,但我们的风险投资还比较早,因为金融和经济在中国才经历了大约10年。在这个早期,当市场不在晚上的时候,企业家和企业很难有对称性。优秀的企业很难找到投资者。我们研究如何在过去两年中找到80亿元的项目。当然,仍然有一些渠道,但信息仍然是不寻常的。我的公司发挥作用是因为我们有研究,我们的年度风险投资报告由我们提供,包括最新数据。2006年中国的投资总额为17亿美元。此外,我们的展览《上海经济贸易月刊》是第六届年会。所有风投都在那里。那是许多企业家和投资者见面的最佳机会。因此,我们经常在青科的会议上召集很多人。

第三,我们是投资顾问。在过去的12个月里,我们已经帮助了大约15家公司筹集资金,总额达1.5亿美元。在座的许多公司都是顾问,包括国内新兴互联网公司、web2.0公司、中国博客网等。这些是我们的财务顾问。我们非常幸运能够帮助这些企业家和投资者。

今年我们还有一只小基金,投资于风投之前的基金或与风投共同投资的基金。未来两年,我们将投资约20家公司。我们现在已经正式完成了三项投资。本月我们将进行两项投资,包括中国最大的社区天涯和教育领域最大的电子商务平台公司渭南网络。当然,还有许多其他公司。

青科作为风险投资行业最大的投资者,我们希望加快企业家的成长,帮助这些投资者更好地投资。

主持人:短短五年,您已经帮助20多家企业成功融资,融资金额达到1.5亿美元。经过这么多轮帮助企业筹集资金,你认为他们会更关注哪个领域,哪个领域最热门?

倪正东:根据我们研究的数据,事实上,80%的中国市场是外资投资的,20%是中国投资的,40%是其他非信息技术领域投资的。最近的变化减少了信息技术投资。今年,我们可能会加大对教育、医疗保健、新能源、消费行业或连锁行业的投资。

我们认为整个投资将在未来多元化,尤其是在2007年。这是风险投资的特点。与2000年至2005年不同,75%的资金投资于互联网、移动、无线、媒体或集成电路,现在这些领域更加多元化。这是我们的特点之一。

主持人:正如你刚才提到的,你也接受了国际投资,在2005年底筹集了1000万到2000万美元。你为什么在从事中介的同时投资私人“天使基金”?

倪正东:一家是青科的控股公司。我们是一家价值数百万美元的金融公司。事实上,我们公司是一家年增长率超过100%的盈利公司。我想也是青科。事实上,我们想回到我们的银行。这些是我们的战略投资者。我们希望通过一家更国际化的公司。对于像我们这样的行业,80%的投资者来自国外。青科每天都与更多的国际投资者打交道。我们的工作语言是英语。青科需要“走出去”,引进外国投资者,以更好地服务。

你为什么设立“天使基金”,因为在中国,大部分投资都是在网上进行的。青科已经使用了我们的多资源网络。我们已经从海外筹集了近2000万美元,投资于需要资金的企业和企业家。因为我们不是把钱投资到每个人身上,我们只是希望投资到未来的领导者身上。今年,可能没什么。可能是清华的学生,复旦的学生,我们希望他会成为下一个丁磊。这就是我们所做的。

主持人:你更喜欢投资哪个发展阶段?总的来说,资本规模将是首次投资的数量?

倪正东:我们非常喜欢几种。一种很简单:几个人。这些人受过良好的教育,经验丰富。他们可能毕业于一些更好的学校,如清华、斯坦福或哈佛,或者上海交通大学和复旦大学。他们对毕业有个好主意。我们可以支持它。此时,我们投资20万美元,甚至10万美元。这是一种类型。

另一方面,公司成立于1999年,经历了几年的生死发展。当它可能需要一点钱时,它需要50万或100万美元。为此,我们投资了,像渭南网一样,我们投资了一笔钱,发展迅速,包括建设多米99,这是一个大学校园社区的网站。这是两所大学的联盟毕业生。我们投资了20万美元,希望帮助他们成长。

当然,中国也会有一些拥有顶级风投的公司。当他们带头时,我们将与他们合作。我们将与IDG、红杉资本和联想合作,包括软银赛富。

主持人:你有没有想过你为什么是本地风投、外国投资机构或投资银行?你为什么开始越来越关注中国本土的风险投资?

倪正东:我们清理我们的树枝。我是本地人。虽然我一年可能去美国五六次,毕竟我在中国受过教育,但我们的主要合作伙伴是海外机构,因为我们投资者也是海外投资者。此外,我们的团队也是国际化的。除了我,董事会的其他董事还有美国董事、以色列董事和香港董事。我们是一家国际公司。

青科是一家将本地化和海外化结合得很好的公司。本地化是根深蒂固的,就像草根一样,所以我们有本地企业家和投资者的好公司,但我们也是国际化的。我们的工作语言是英语,我们的团队是国际化的,因为我们的团队包括大陆人、香港人、台湾人和美国人,我们的业务也是本地化和国际化的结合。

目前,本土风险投资在东道国面临财务困难:但我们想知道,外国投资者何时开始关注中国本土风险投资?

倪正东:青科不能算作本地风投,因为我们的钱是海外资金。除了我是大陆人,其他人都像基金经理。除了我之外,我们的伙伴都是香港人,所以我们的钱也是欧洲、亚洲和美元。中国大陆和外资之间仍然有两个不同的集团。不同的群体,大陆仍在摸索发展。外资进入中国是因为中国有很多成功的公司,比如新浪和盛大,而且它们在中国也获得了很好的回报。

青科是他们在中国最好的合作伙伴,因为他们需要这种市场信心,我们为他们提供市场信心,他们需要项目的来源,我们在78年建立的创业网络,他们需要帮助我们获得投资咨询服务,所以我们是他们最好的合作伙伴。

主持人:但是从很多投融资论坛上我们可以看到,现在当地的风投也越来越有发言权,发展也越来越快。你认为本地风投的优势是什么?

倪正东:当地的风投非常简单。我们已经看到了很多关于本地外资、国际风险投资的本土化和本地风险投资的国际化的讨论。我们对此谈了很多。回顾当地风险投资,目前的市场正在发生变化。现在很多公司都是以本地投资为主的公司,比如深圳的几家公司和深圳高新技术投资有限公司等几家合资公司。然而,毕竟,中国本土风险投资发展相对较晚。毕竟,这是一件新事物,需要时间去探索。我认为在未来的三到五年里,地方风险投资会有相对较大的发展,但是目前存在的问题,地方风险投资会更加困难,比如高校有养老基金,一些基金会,中国地方风险投资以前的资金来自政府的财政支持,现在,保险基金还没有进入市场,因为毕竟风险很高。

?当地风险投资是一个长期的过程。在未来的风险资本市场,十年后肯定会被当地的风险资本所主导。然而,在发展的初始阶段,外国风险资本可以培育和支持这个市场,就像我们在许多领域吸引外国投资一样。它非常非常有帮助,是一个公开的、不可动摇的角色。

主持人:你的成长经历是从投资中介服务到当地风险投资。在这个过程中你的成长和想法是什么?

倪正东:事实上,我的角色很特别,因为我是企业家,因为青科是我创立的,我做研究,因为我们正在出版青科的研究报告和年度报告,所以我对中国的数据了如指掌。第三,我做投资咨询,因为我帮助这么多公司融资,现在我开始做一些投资,但我们不与风险投资竞争,我们的角色非常特殊。

不管我做什么,事实上很简单。我一直在做的事情,我认为我对风险投资在中国的发展非常乐观,我认为商业环境会越来越好。我希望我自己和毕业生一起做一件事。我们真的在帮助企业家。无论我是在做研究还是咨询,我的投资都是在帮助企业家和投资者。我认为变化不大。在过去的几年里,当我开始清客时,我也做了同样的事情。在接下来的五到十年里,我仍然会这样做。我希望与这个行业一起成长,成为这个行业中更加活跃和重要的一员。

host:你曾经帮助其他企业筹集资金。2005年,你没有自己筹集资金,是吗?你能谈谈当时的融资过程吗?自融资以来,贵公司发生了什么样的变化?

倪正东:事实上,当时我们有很多公司要投资。他们都是国际战略投资公司。2005年6月,我去了美国。当我一年去几次硅谷时,我告诉联想的前创始人,我们也是朋友。我说也许这些天我们在做一点融资。他非常感兴趣。他把我介绍给硅谷银行前主席丁毅。那时,我在硅谷传奇的早餐场所遇见了我。我简单介绍了清克。当我正要离开的时候,我接到了玉堂坪的电话。他说我想投资你。我说我想成为公司的副主席,因为我毕竟是公司的大股东。在家里,每个人都知道这件事。然而,在国际上,青科需要一支国际团队才能登上国际舞台。丁毅是硅谷非常有影响力的投资者和银行家。八年后,他将价值6000美元的硅谷银行公司变成了一家价值30亿美元的公司,所以这就是“在我们的融资完成后,青科在2006年发展非常迅速”。当时,从人数来看,2005年不到40人,70多人来找我们。我们在北京、上海、香港和硅谷都有办事处,我们的收入也增长很快。在过去的一年里,我们增长了100%以上,我们的国内影响力和国际影响力都大大增加了。因此,作为一名企业家,我是开放的。我觉得一旦我来到这里,我希望有人能分享我的梦想,一起分担责任,一起推动企业向前发展。我认为这是一件更有趣的事情。

所以作为一名企业家,尽管每天都很辛苦,一年工作365天,每天工作超过10个小时,但当你继续跑步时,你会从一个里程碑到另一个里程碑感到非常快乐。我非常高兴。青科在过去的一年里取得了巨大的进步,并将在未来几年内迅速发展。

风投,不是最好的品牌,是最好的合作伙伴

host:事实上,我们已经做了很多关于企业家和风险资本家的项目,我们也学到了很多信息。现在许多企业家实际上有一个误解。他认为寻求300万美元的投资,或者仅仅是50万美元的一点点投资,是他的首要考虑。他是世界上非常著名的风险投资机构,很少考虑你设立的私人“天使基金”。他也可以给他50万美元。如果这个项目好,你也会给他。他们不知道,你觉得这种现象怎么样?

倪正东:事实上,我们很好,因为青科是一家品牌更多的公司。众所周知,青科每年都来我们公司。正如我刚才所说,我们的青科基金不是一个与风投竞争的基金。我们是风险投资伙伴的投资。我们相当于一个与风投合作的合伙基金,因为我们的基金并不意味着一些私人资金。我们的基金也是美国一些相对较好的投资者。他们给我们的钱。也可能是像KBCB这样的基金投资于美国。此外,中国最好的风险投资家投资于我们的基金。我们有一个强大的网络。9月15日,我们的基金正式成立。我们已经投资了三家公司,本月又投资了三家,2007年投资了十多家。我们的项目来源也很好。

主持人:我想说的是,现在很多企业家都非常信任国际知名的金融机构,因为他认为这样的机构不仅可以给他钱,还可以帮助他白手起家创办企业,比如青科、IPU。选择投资者时,他们会选择软银赛富。例如,当我缺少50万元时,我可以找到一些“天使基金”。他们中的许多人没有这个概念。

倪正东:所以我认为这个市场还需要继续教育和培养。许多网民可能是创业企业家或企业家。为此,当你筹集资金时,你必须考虑你需要多少钱。不要要求我筹集500万美元,或者我的价值是1000万或2000万美元,因为筹集资金是合理的,你不能要求很多钱。

另一个是找一个更好的匹配伙伴,不是拥有最好品牌的风投,而是你最好的伙伴。你可能需要观察和了解这个市场,这对你会有帮助。当然,青科也提供了很多帮助,包括一些建议和咨询。我们愿意从不同的角度帮助你,即使你不一定是我的客户,但我们青科是企业家的朋友。你有什么问题要问我们吗,因为我们非常了解风险投资行业,我们真的希望帮助这些企业家避免走弯路,帮助那些有潜力的企业家。企业家应该避免走弯路,不能说一夜暴富。然而,我希望在未来几年里,他们将能够成功。

主持人:但是现在,就像你刚才说的,中国当地的风险投资约占总数的20%。但是,正如你刚才所说,如果你继续这样下去,当地的风险投资会变得越来越严重。然而,目前,很多人真的不了解当地的风投。你认为本地风投应该如何让更多好项目找到自己?

倪正东:我想因为外国风投品牌已经形成,大家都知道IDG、红杉资本和软银都对这些公司非常清楚。本土风险投资有一个过程,因为我们的品牌还没有形成,但有一个联想和联创是本土基金,但他们也负责美元基金。真正的人民币基金仍然需要一个过程。这个过程需要更成功的案例。有更多的地方风险资本支持的企业。在它们被列入中小企业版并创造大量财富后,更多的当地企业家将会寻找这些当地风险投资公司。目前,国外风险投资是一种现实情况。

主持人:那么你可以预测本地风险投资的比例何时会超过国外风险投资?

倪正东:现在是2006年,大约2015年,甚至更早。我认为大约在2012年,六七年后,这在最近几年非常困难。

主持人:困难的主要原因在哪里?

倪正东:因为外资是基础,现状决定形势。

风险投资是一个伟大的企业

主持人:你看,现在有很多企业家。众所周知,他们已经开始进行风险投资或天使投资。你认为这种现象怎么样?

倪正东:我认为这是一个非常好的趋势,因为我认为这些美国风险资本家以前可能是成功的企业家。成功创业后,他很难再开一家公司,或者如果他认为自己开了一家公司,他就开始自己的事业并帮助一家公司。当他是风险投资家时,他可以看到许多公司、许多新领域,并帮助许多新企业家。我认为这可能是一个非常好的现象。

我认为这是一个非常好的趋势。我认为这对于整个风险投资行业来说是一个积极的消息,因为企业家有更多的管理经验,可能对市场感觉更好,并且可以从成功企业家的角度帮助未来的商业领袖。这是一件非常好的事情。

主持人:你认为他们转投风投有什么限制吗?

倪正东:有。

?主持人:例如?

倪正东:局限性:毕竟,从企业家到投资者,这个行业的投资都会有投资经验,如何通过投资经验找到一个好公司,如何通过这些投资程序,如何做竞争调查,如何做这些后续工作,这个过程可能需要掌握更多的风险投资规则,因为风险投资有风险投资规则,企业有企业规则,从成功的企业家到风险投资,可能需要一两年才能掌握风险投资规则。

host:现在我们可以回顾一下你的经历,从毕业后开始为投资做中介服务,到融资和开始自己投资。我们想知道你为什么特别喜欢创业和投资。

倪正东:每个人都有梦想。无论你是企业家,无论你是媒体记者,还是你从事的其他行业,每个人都有梦想。我自己的梦想是能够在一个新的领域做一些开拓性的工作。风险投资实际上是一个非常令人兴奋的行业,因为你每天看到的都是新事物,处于整体经济发展的前沿,所以我认为这很重要。我每天都能获得新的收获和新的感受,这个行业也很有意义。如果你不进步,你就会退步。因此,每个人都必须有好的要求。如果你不进步,不学习,不发展,你就会退步。你可以看到整个风险投资行业在2001年和2002年非常活跃,现在很多人都被淘汰了。因为这个行业变化很快,我喜欢做一些有挑战性的事情。风险投资是一项伟大的事业。

主持人:我们遇到了许多企业家,他们更关注有风险投资的增长型企业。现在有许多基层企业刚刚起步,有好的想法,有自己的车队,但实际上没有资本。你会考虑投资这样的企业吗?

倪正东:正如我刚才所说,我们要找的公司也是如此。他很有潜力成为某个行业的领导者。经过几年的发展,他的企业可以成为一个行业的领导者。在他最困难的时候,我们愿意帮助他。

主持人:但是你怎么能看到他将来成为领导者呢?

倪正东:这就是风险投资的魅力。你必须看着你的眼睛。你的眼睛要到未来三到五年才会被看到。

主持人:当你投资一个团队时,你主要什么时候调查它?

倪正东:让我们看三点。首先,它是一个在未来三到五年内在相对高增长的行业或相对热的行业、热的行业、高水平的行业中有很大发展的企业。如果这个行业是一个非常小的行业,我们不会投资它。

第二点是这个行业的规模,怎么做,1000万人民币,所以我们不会做。我们希望这个企业将来能成为一个拥有1亿或50亿人民币的大公司。企业是行业中排名前三的公司,或者最好的是第一家公司,另一个已经存在了一段时间的市场,比如一年市场和两年市场,它们是行业的领导者。或者在另一个新兴行业,在一个新成立的企业中,我认为这个愿意投它的票。

第三点是,这个团队是一个非常空洞的东西,或者说团队各个方面的教育背景,团队的执行力,企业家所具备的素质、热情、毅力和执行力,这些也应该进行调查。从团队的角度来看,另一家公司的所有权结构非常简单,可能有一两个主要创始人。

这是三点。只有满足这些条件,我们现在进行的所有投资才能实现。

丰富的投资来源将促进该行业的发展。

主持人:你怎么看,因为聊天时间快到了,很多网民也在关注一个问题,那就是,你认为本土风投出现的必然性和发展趋势是什么?

倪正东:我认为本土风险投资的发展是不可避免的。为什么?我认为看这么多年的发展,因为中国毕竟是世界上一个相对较大和重要的国家,最大的发展中国家,最大的新兴国家,而且在政治和经济方面越来越高。我认为风险投资业一定会发展。此外,在成熟的行业中,未来不属于这些外国人,而是属于我们,不一定属于在海外留学的中国人。这是历史的必然。我认为只有这些人才能够理解中国,他们的命运在中国,未来也在中国。我认为他的热情也在中国。我认为这是必要的。

还有一件事,你想看看当地的趋势还是什么?

主持人:这是风投的发展趋势吗?

倪正东:发展趋势,如果我们达到一个伟大的里程碑,我们仍然需要一个政策上的里程碑。最重要的是,如果中国的政策允许保险基金等一些基金在未来进入风险投资领域,可能会有很大的发展。然而,这一阶段还不成熟,但这一天很快就会是合理的。当未来风险资本投资的风险不那么高,当行业的风险不那么高,当各种资金进来时,我认为作为风险资本的来源,当资本的来源更加丰富时,行业就会上升。

主持人:事实上,作为你的投资者,你认为找到一个项目是一个非常困难的过程。然而,像许多普通人和企业家一样,他们认为任何风险投资都太高,难以获得。他们认为这也是他们很难找到资金的地方。你认为如何需要资金充足的项目的良好组合?

倪正东:我认为一个好企业肯定能找到投资。你找不到投资。投资者来找你。

主持人:但是他很难让投资者知道他就是他自己。

倪正东:事实上,现在的阶段非常快。首先,这些风险投资公司的名字在网上很容易找到。如果你找不到任何在线介绍,你可以先了解他们。你可以给他们发电子邮件或者打电话给他们的公司。当然,还有另一种方法。你可以把你的商业计划发给我们。我们愿意与您合作寻找一些投资者。我们非常了解这些投资公司。那些有潜力成为未来行业领导者的企业家和成为未来行业领导者的企业,我们愿意在您需要资金时帮助您。

主持人:好了,今天的聊天结束了。我们再次感受到青科集团首席执行官兼总裁倪正东先生。谢谢你。

倪正东:谢谢网友,希望将来有更多的时间和你交流,谢谢!

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