释放8000亿元长期增量资金力挺实体经济

时间:2019-11-30 来源:www.chinaxinghong.com

1月4日,中国人民银行宣布将金融机构准备金率下调1个百分点,而第一季度到期的中期贷款机制(MLF)将不会继续。 这释放了约8000亿元的长期增量资金。

央行相关官员表示,此次降息仍是有针对性的监管,而不是洪水。稳定的货币政策取向没有改变

银行得到了小微企业的支持,增量资金

增量资金将为银行金融机构提供长期稳定的增量资金,大幅降低银行的资本成本,增强银行为实体经济服务的意愿和能力,特别是小微企业和民营企业

据估计。此次下调将释放约1.5万亿元,加上即将到来的定向中期贷款业务和普惠金融定向下调动态评估释放的资金,考虑到今年第一季度到期的中期贷款业务将不会继续,长期增量资金净释放约为8000亿元。

”准确度的下降略高于预期 中国人民大学重阳金融学院副院长董希淼认为,8000亿元增量资金将为银行金融机构提供长期稳定的增量资金,也将显着降低银行资金成本,帮助银行进一步发展普惠金融,增强其为实体经济服务的意愿和能力,特别是小微企业和民营企业。

这也是三天来央行第二次使用储备工具。 1月2日,中央银行决定从2019年起,将普惠金融减少的小微企业贷款评估标准从“单户信贷低于500万元”调整为“单户信贷低于1000万元”,扩大普惠金融减少优惠政策的覆盖面

部分减少的资金也将取代中期借款机制。 央行相关官员表示,更换中期借款工具也可以直接降低相关银行每年约200亿元的计息成本,这有利于实体经济通过银行转账降低成本。

降低标准仍然是一种方向控制,而不是洪水灌溉。

降低标准仍然是方向控制,稳定的货币政策取向没有改变。 我们必须坚持以供给侧结构性改革为主线,继续实施结构性去杠杆化,“这种减少仍然是方向控制,而不是洪水泛滥,稳定的货币政策取向没有改变。” ”央行官员强调

与以往不同,该政策将分两步实施,分别于2019年1月15日和1月25日下调0.5个百分点。 交通银行金融研究中心首席财务分析师易永健认为,两步实施是为了适应春节前的现金投放速度。

“春节前对现金的需求很大,由于年初信贷供应的增加,银行面临着一定的流动性压力。减少资金释放将有助于缓解这一压力。 尤因健表示,此外,今年年初开始发行地方债券,此次减持也是为了避免银行提前发行地方债券造成流动性短缺。

外部方面,工行国际首席经济学家石成认为,在当前美国股市大幅波动和全球市场情绪逆转的背景下,两步降级将有助于提前遏制流动性风险,防止流动性风险以高杠杆水平传导至信贷违约风险。

Ewing Jian表示,部分中期借贷工具的更换有利于降低银行债务成本,促进实体经济融资成本的降低,疏通货币政策传导机制 未来,货币政策的定向控制仍是主要特征,预计类似操作将继续实施。

董希淼认为,高杠杆是宏观经济和金融脆弱性的总根源,结构性去杠杆化必须以供给侧结构性改革为主线继续下去。 因此,货币政策应保持稳定,坚决避免洪水泛滥,并继续引导金融资源从低效地区撤出

货币政策操作将更加灵活

未来,在稳定的货币政策框架下,央行的流动性管理将更加准确,通过政策组合提高货币政策的传导效率。

交通银行金融研究中心发布的《2019年中国宏观经济金融展望》年1月4日预测,“定向宽松”将是2019年货币政策工具组合的操作方向,“定向下调+货币市场工具调整”将是基本工具组合

未来,在稳健的货币政策框架下,央行的流动性管理将更加精确,货币政策的传导效率将通过政策组合得到提高。 必要时,流动性的释放不仅可以通过降低标准取代多边基金,还可以通过放松相关监管指标,配合定向降低标准等政策的实施。

董希淼认为,2019年货币政策的预调整和微调将得到加强,市场流动性将略有松动。 尤因建(Ewing Jian)还认为,除非面临严重的负面影响,否则存贷款基准利率不太可能下调,而公开市场操作工具的利率也有可能下调。

董希淼认为,从2018年下半年开始,在连续几次定向降级和公开市场操作后,流动性相对充裕,但小微企业和民营企业仍然觉得融资困难且昂贵。 原因之一是“广义货币”并没有向“广义信贷”转变 货币政策传导机制应进一步畅通,特别是要进一步加大对金融机构的积极激励,使流动性能更有效地注入实体企业。 (记者陈郭靖)

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