债务问题日益严重 无论通胀通缩都无法动摇黄金

时间:2019-10-17 来源:www.chinaxinghong.com

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摘要

[无论通货紧缩是否会动摇黄金,债务问题都在增加] Seabridge Gold联合创始人Rudi Fronk和Jim Anthony写道,全球经济正处于严重衰退中,而不是由贸易摩擦引起的,无论贸易摩擦如何解决衰退是不可避免的。收益率曲线的上升曲线和债券收益率的历史暴跌是市场可以传达的最清晰的经济前景信息。中央银行的宽松政策无法阻止衰退,中央银行的政策已成为问题的一部分,而不是解决方案。

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Seabridge Gold联合创始人鲁迪弗朗克(Rudi Fronk)和吉姆安东尼(Jim Anthony)写道,全球经济处于严重衰退中,这不是由贸易摩擦引起的,而且无论贸易摩擦如何解决经济衰退。收益率曲线的上升曲线和债券收益率的历史暴跌是市场可以传达的最清晰的经济前景信息。中央银行的宽松政策无法阻止衰退,中央银行的政策已成为问题的一部分,而不是解决方案。

他们指出,问题在于债务过重,尤其是公司的债务已急剧扩大。公司债券市场的流动性一直很差,三大债券基金公司(DoubleLine,PIMCO和Guggenheim)正在逃避公司债券。债务问题在于,这是疲软的经济复苏,美联储未能推动通货膨胀,各国央行正在积极寻求任何可能的方式来阻止经济放缓。

现在的衰退意味着货币债务的通缩:新贷款大幅减少,拒绝推迟偿还债务,借款人无法支付更高的利率,破产急剧上升,失业率急剧上升。将来,人们可能会看到更多的负利率,量化宽松以及更多的央行通过债务和公司债券货币化。在稳定货币和避免债务通缩之间做出选择时,央行将削弱货币。作为唯一被普遍接受的最终结算工具,无法进行打印。黄金不在乎通胀或通缩。

美国大型非金融公司的债务目前约为10万亿美元,占GDP的48%。与2008年第三季度的6.6万亿美元的峰值相比,增长了52%。加上中小企业,家族企业和其他非上市公司的债务,公司总债务将再增加5.5万亿美元,达到15.5万亿美元。占美国GDP的74%。

如下表所示,债务负担的增长速度是实际GDP的三倍以上。如何保持呢?

为了延长到期日和应计利息并为庞大的政府赤字提供资金,目前33,346联邦政府的年度赤字将近1万亿美元,若无衰退,则33,354的总债务每年必须至少增加3万亿美元。这似乎是美联储当前的头等大事,因为如果在这方面失败,那么所有其他努力都将丢失。

与此同时,世界各地的中央银行也在以相同的方式思考。中央银行在8月降息14次,是自全球金融危机以来的最高水平。

Fronk和Anthony认为,降息不太可能产生足够的新私营部门借贷,以保持债务泡沫的扩大,尤其是在经济显着放缓的情况下。即使在美国,也需要采取更多量化宽松措施以降低获利能力,甚至可能会采取更加激进的政策。

最近几周,全球负收益主权债务激增至超过17万亿美元,是2018年10月5.7万亿美元的三倍。随着利率下降,人们转向黄金并推高了金价。

在Frontk和Anthony眼中,黄金价格已达到历史新高,而且指日可待。黄金将迎来有史以来最好的牛市,而投资者面临的挑战是坚定并坚持下去。中央银行将为数十年来的不良政策付出代价,黄金将受益。

(文章来源:黄金十数据)

(编辑:DF134)

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